Pada masa ini, optimisme pasaran semakin meningkat. Dijangkakan bahawa logistik pengangkutan dan operasi terminal serta aktiviti pengeluaran di kebanyakan bahagian China akan kembali ke peringkat normal mulai pertengahan April. Pada masa itu, realisasi permintaan berpusat akan meningkatkan harga keluli.
Pada masa ini, percanggahan di bahagian penawaran pasaran keluli terletak pada kapasiti yang terhad dan tekanan yang jelas terhadap keuntungan kilang keluli yang disebabkan oleh harga caj yang tinggi, manakala bahagian permintaan dijangka menunjukkan prestasi yang kukuh selepas perlawanan. Memandangkan masalah pengangkutan caj relau akhirnya akan dikurangkan dengan peningkatan situasi wabak, dengan syarat kilang keluli tidak dapat menghantar secara berkesan ke hiliran, peningkatan harga bahan mentah jangka pendek adalah terlalu besar, dan akan terdapat sedikit tekanan panggilan balik pada peringkat kemudian. Dari segi permintaan, jangkaan kukuh sebelum ini tidak dipalsukan oleh pasaran. April akan membawa kepada tetingkap tunai berpusat. Didorong oleh ini, harga keluli mudah meningkat tetapi sukar untuk jatuh pada masa hadapan. Walau bagaimanapun, kita masih perlu berwaspada terhadap risiko jatuh daripada jangkaan permintaan di bawah pengaruh wabak.
Keuntungan kilang keluli akan dibaiki
Sejak Mac, kenaikan kumulatif harga keluli telah melebihi 12%, dan prestasi bijih besi dan kok yang bertanggungjawab adalah lebih kukuh. Pada masa ini, pasaran keluli disokong kuat oleh kos bijih besi dan kok, didorong oleh permintaan dan jangkaan yang kukuh, dan harga keluli keseluruhan kekal tinggi.
Dari segi penawaran, kapasiti kilang keluli terutamanya tertakluk kepada bekalan caj yang terhad dan harga yang tinggi. Terjejas oleh wabak ini, proses import dan eksport pengangkutan kereta agak rumit, dan sangat sukar untuk bahan tiba di kilang. Ambil Tangshan sebagai contoh. Sebelum ini, beberapa kilang keluli terpaksa menutup relau kerana kekurangan bahan bantu, dan inventori kok dan bijih besi secara amnya kurang daripada 10 hari. Jika tiada bahan tambahan yang masuk, sesetengah kilang keluli hanya boleh mengekalkan operasi relau bagas selama 4-5 hari.
Dalam kes bekalan bahan mentah yang terhad dan pergudangan yang lemah, harga caj relau yang diwakili oleh bijih besi dan kok telah meningkat, yang telah menjejaskan keuntungan kilang keluli dengan serius. Menurut tinjauan perusahaan besi dan keluli di Tangshan dan Shandong, pada masa ini, keuntungan kilang keluli secara amnya dimampatkan kepada kurang daripada 300 yuan/tan, dan sesetengah perusahaan keluli dengan caj pendek hanya boleh mengekalkan tahap keuntungan 100 yuan/tan. Harga bahan mentah yang tinggi telah memaksa sesetengah kilang keluli untuk melaraskan nisbah pengeluaran dan memilih serbuk ultra-khas atau serbuk percetakan gred sederhana dan rendah yang lebih banyak untuk mengawal kos.
Memandangkan keuntungan kilang keluli terjejas teruk oleh kos huluan, dan sukar bagi kilang keluli untuk menyalurkan tekanan kos kepada pengguna di bawah pengaruh wabak ini, kilang keluli kini berada dalam peringkat serangan di huluan dan hiliran, yang juga menjelaskan harga bahan mentah yang kukuh baru-baru ini, tetapi kenaikan harga keluli jauh lebih rendah daripada caj relau. Dijangkakan bahawa bekalan bahan mentah yang terhad di kilang keluli dijangka berkurangan dalam tempoh dua minggu akan datang, dan harga bahan mentah huluan mungkin menghadapi sedikit tekanan panggilan balik pada masa hadapan.
Tumpukan pada tempoh tetingkap penting pada bulan April
Permintaan masa hadapan untuk keluli dijangka tertumpu kepada aspek-aspek berikut: pertama, disebabkan oleh peningkatan permintaan selepas wabak; Kedua, permintaan pembinaan infrastruktur untuk keluli; Ketiga, jurang keluli luar negara yang disebabkan oleh konflik antara Rusia dan Ukraine; Keempat, musim puncak penggunaan keluli tradisional yang akan datang. Di bawah realiti lemah sebelumnya, jangkaan yang kukuh yang tidak dipalsukan oleh pasaran juga berdasarkan perkara-perkara di atas.
Dari segi pembinaan infrastruktur, di bawah latar belakang pertumbuhan yang stabil dan pelarasan kitaran balas, terdapat sedikit perkembangan fiskal dalam pembinaan infrastruktur sejak tahun ini. Data menunjukkan bahawa dari Januari hingga Februari, pelaburan aset tetap negara adalah 5076.3 bilion yuan, peningkatan sebanyak 12.2% tahun ke tahun; China mengeluarkan 507.1 bilion yuan bon kerajaan tempatan, termasuk 395.4 bilion yuan bon khas, jauh lebih tinggi daripada tahun lepas. Memandangkan pertumbuhan negara yang stabil masih menjadi nada utama dan pembangunan infrastruktur akan berlaku tidak lama lagi, April selepas pelonggaran kawalan wabak mungkin menjadi tempoh masa untuk memerhatikan pemenuhan permintaan infrastruktur yang dijangkakan.
Terjejas oleh konflik antara Rusia dan Ukraine, permintaan eksport keluli global telah meningkat dengan ketara. Daripada kajian pasaran baru-baru ini, pesanan eksport beberapa kilang keluli telah meningkat dengan ketara dalam sebulan lalu, dan pesanan boleh dikekalkan sehingga sekurang-kurangnya Mei, manakala kategorinya tertumpu terutamanya dalam papak dengan sekatan kuota yang kecil. Memandangkan kewujudan objektif jurang keluli luar negara, yang sukar dibaiki dengan berkesan pada separuh pertama tahun ini, dijangkakan bahawa selepas kawalan wabak dilonggarkan, kelancaran logistik akan terus meningkatkan realisasi permintaan eksport.
Walaupun eksport dan pembinaan infrastruktur telah membawa lebih banyak sorotan kepada penggunaan keluli pada masa hadapan, permintaan untuk hartanah masih lemah. Walaupun banyak tempat telah memperkenalkan dasar yang menggalakkan seperti mengurangkan nisbah bayaran pendahuluan pembelian rumah dan kadar faedah pinjaman, daripada situasi transaksi jualan sebenar, kesediaan penduduk untuk membeli rumah tidak kukuh, pilihan risiko dan kecenderungan penggunaan penduduk akan terus berkurangan, dan permintaan keluli daripada pihak hartanah dijangka akan berkurangan dengan ketara dan sukar untuk dipenuhi.
Secara ringkasnya, di bawah sentimen pasaran yang neutral dan optimistik, dijangkakan bahawa logistik pengangkutan dan operasi terminal serta aktiviti pengeluaran di kebanyakan bahagian China akan kembali ke peringkat normal mulai pertengahan April. Pada masa itu, realisasi permintaan berpusat akan meningkatkan harga keluli. Walau bagaimanapun, apabila kemerosotan hartanah berterusan, kita perlu berwaspada bahawa permintaan untuk keluli mungkin menghadapi realiti kelemahan sekali lagi selepas tempoh pemenuhan.