Sejak pertengahan Oktober, disebabkan oleh kelonggaran catuan kuasa industri yang jelas dan pemulihan berterusan dari segi penawaran, harga niaga hadapan ferroalloy terus menurun, dengan harga terendah ferrosilicon jatuh kepada 9,930 yuan/tan, dan harga terendah silicomanganese pada 8,800 yuan/tan. Dalam konteks pemulihan bekalan dan permintaan yang agak stabil, kami percaya bahawa ferroalloy masih akan mengekalkan trend menurun, tetapi cerun dan ruang menurun akan tertakluk kepada perubahan harga bahan mentah berasaskan karbon pada hujung kos.
Bekalan terus meningkat
Dalam beberapa hari kebelakangan ini, banyak loji ferosilikon di Zhongwei, Ningxia telah mengeluarkan permohonan untuk gangguan bekalan elektrik relau arka terendam. Walau bagaimanapun, loji janakuasa syarikat aloi sendiri di Guizhou tidak tertakluk kepada arang batu untuk dibeli, menunjukkan bahawa ia mungkin menggantung pengeluaran. Gangguan kekurangan kuasa di bahagian bekalan telah berlaku dari semasa ke semasa, tetapi perlindungan bekalan arang batu terma telah menghasilkan kesan yang besar, dan pengeluaran ferosilikon terus meningkat. Pada masa ini, output ferosilikon dalam perusahaan sampel ialah 87,000 tan, peningkatan sebanyak 4 juta tan dari minggu lepas; kadar operasi ialah 37.26%, peningkatan sebanyak 1.83 mata peratusan dari minggu lepas. Bekalan pulih selama dua minggu berturut-turut. Pada masa yang sama, output silico-mangan dalam perusahaan sampel ialah 153,700 tan, peningkatan sebanyak 1,600 tan dari minggu lepas; kadar operasi ialah 52.56%, peningkatan sebanyak 1.33 mata peratusan dari minggu lepas. Bekalan silicomangan telah pulih selama lima minggu berturut-turut.
Pada masa yang sama, pengeluaran keluli meningkat. Data terkini menunjukkan bahawa pengeluaran kebangsaan bagi lima produk keluli utama ialah 9.219 juta tan, sedikit pemulihan daripada minggu lepas, dan purata pengeluaran keluli mentah harian juga sedikit pulih. Dalam tiga suku pertama tahun ini, pengeluaran keluli mentah domestik meningkat kira-kira 16 juta tan berbanding tempoh yang sama tahun lepas, yang masih jauh daripada sasaran pengurangan pengeluaran yang ditetapkan oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat untuk industri keluli. Pengeluaran keluli mentah tidak mungkin meningkat dengan ketara pada bulan November, dan permintaan keseluruhan untuk ferroalloy dijangka lemah.
Selepas harga niaga hadapan ferroalloy jatuh mendadak, jumlah resit gudang menurun mendadak. Diskaun yang ketara pada cakera, peningkatan semangat untuk penukaran resit gudang kepada spot, di samping itu, kelebihan kos efektif yang jelas bagi harga titik, semuanya menyumbang kepada penurunan yang ketara dalam jumlah resit gudang. Dari perspektif inventori korporat, inventori silicomanganese telah menurun sedikit, menunjukkan bahawa bekalan agak terhad.
Berdasarkan situasi pengambilan keluli Hegang pada bulan Oktober, harga ferosilikon ialah 16,000 yuan/tan dan harga silicomanganese ialah 12,800 yuan/tan. Harga bidaan keluli jauh lebih tinggi daripada harga niaga hadapan minggu lepas. Boleh menjejaskan harga feroalloy secara negatif.
Sokongan kos masih
Selepas harga niaga hadapan feroalloy jatuh mendadak, ia mendapat sokongan berhampiran kos spot. Dari perspektif kos pengeluaran terkini, ferosilikon berada pada 9,800 yuan/tan, penurunan sebanyak 200 yuan/tan daripada tempoh sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh penurunan harga karbon biru. Pada masa ini, harga arang biru ialah 3,000 yuan/tan, dan harga niaga hadapan kok telah jatuh mendadak kepada sekitar 3,000 yuan/tan. Kejatuhan harga arang biru pada tempoh kemudian merupakan risiko besar penurunan kos ferosilikon. Jika kadar kenaikan arang biru jatuh mendadak, harga arang biru akan turun kepada sekitar 2,000 yuan/tan, dan kos ferosilikon yang sepadan akan menjadi sekitar 8,600 yuan/tan. Berdasarkan prestasi pasaran karbon biru baru-baru ini, terdapat penurunan mendadak di beberapa kawasan. Begitu juga, kos silicomanganese ialah 8500 yuan/tan. Jika harga kok metalurgi sekunder jatuh sebanyak 1,000 yuan/tan, kos silicomanganese akan diturunkan kepada 7800 yuan/tan. Dalam jangka pendek, sokongan kos statik sebanyak 9,800 yuan/tan untuk ferosilikon dan 8,500 yuan/tan untuk silicomanganese masih berkesan, tetapi dalam jangka sederhana, harga bahan mentah dan karbon biru dan kok metalurgi sekunder masih mempunyai risiko penurunan, yang boleh menyebabkan kos feroaloi. Secara beransur-ansur akan menurun.
Tumpukan pada pembaikan asas
Asas kontrak ferrosilicon 2201 ialah 1,700 yuan/tan, dan asas kontrak silico-mangan 2201 ialah 1,500 yuan/tan. Diskaun cakera masih serius. Diskaun yang besar pada cakera niaga hadapan adalah salah satu faktor yang menyokong lantunan semula dalam cakera. Walau bagaimanapun, sentimen pasaran spot semasa tidak stabil dan momentum lantunan semula niaga hadapan tidak mencukupi. Di samping itu, memandangkan pergerakan menurun kos pengeluaran spot, terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa asas tersebut akan dibaiki dalam bentuk penurunan spot untuk mengejar niaga hadapan.
Secara keseluruhannya, kami percaya bahawa trend menurun kontrak 2201 tidak berubah. Adalah disyorkan untuk menjual semasa kenaikan harga dan memberi perhatian kepada tekanan berhampiran ferrosilicon 11500-12000 yuan/tan, silicomanganese 9800-10300 yuan/tan, dan ferrosilicon 8000-8600 yuan/tan. Ton dan silicomanganese 7500-7800 yuan/tan sokongan berdekatan.